鋰行業(yè)深度分析：新能源汽車銷量大增拉動動力電池需求增長2021-07-09 08:07
2021年7月5日，我國首個碳酸鋰期貨合約在無錫市不銹鋼電子交易中心正式上線。近期，鋰電池材料出現(xiàn)了反季節(jié)上漲，價格一直維持高位。我國鋰期貨的上線與不斷推高的價格體現(xiàn)了鋰行業(yè)的景氣度大好。
鋰行業(yè)的景氣度大好主要是由于中國和歐洲兩大新能源汽車銷量的加速增長拉動動力鋰電池需求增長。動力電池需求量大增的同時，動力鋰電池原料供給端卻處于供應(yīng)緊張的狀態(tài)。
動力鋰電池行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)動力鋰電池行業(yè)的上市公司主要有寧德時代（300750）、比亞迪（002594）、孚能科技（688567）、億緯鋰能（300014）、國軒高科（002074）、澳洋順昌（002245）、鵬輝能源（300438）、欣旺達(dá)（300207）等。
1、首個碳酸鋰期貨合約上線 鋰行業(yè)的景氣度大好
2021年5月3日，CME芝加哥期貨交易所上線全球首個鋰期貨合約，以中日韓CIF氫氧化鋰價格作為結(jié)算標(biāo)的。2021年7月5日，我國首個碳酸鋰期貨合約在無錫市不銹鋼電子交易中心正式上線。我國作為鋰電池的生產(chǎn)大國，是全球最大的鋰、鈷、鎳需求國。
由于全球鋰礦、鈷礦、鎳礦資源多集中在海外，并被頭部礦業(yè)集團(tuán)壟斷，因此我國鋰、鈷、鎳等材料的定價和結(jié)算方式多使用外幣。隨著我國首個碳酸鋰期貨合約上線，我國有了自己的碳酸鋰定價和結(jié)算方式。
我國鋰期貨合約的推出對我國鋰電池企業(yè)具有重要意義，可以幫助企業(yè)鎖定原料、保值、對沖風(fēng)險，同時還能對鋰價格的走勢在市場中進(jìn)行預(yù)測。
圖表2：鋰期貨合約的重要意義
鋰電池原材料主要有正負(fù)極材料、電解液、隔膜和集流體等。其中，正極材料是鋰電池最為關(guān)鍵的原材料，包括碳酸鋰、氫氧化鋰等。自2020年以來，電池級碳酸鋰的出廠價從最低4．2萬元／噸增至了9．5萬元／噸。近期，鋰電池材料出現(xiàn)了反季節(jié)上漲，價格一直維持高位。我國鋰期貨的上線與不斷推高的價格體現(xiàn)了鋰行業(yè)的景氣度大好。
2、新能源汽車銷量大增拉動動力電池需求增長
——中國新能源汽車銷量猛增
鋰行業(yè)的景氣度大好主要是受到了新能源汽車市場帶來的動力電池需求的增長影響。近年來，我國新能源汽車銷量整體呈增長趨勢。2020年，在新冠疫情的影響下，新能源汽車銷量仍然實現(xiàn)了10．9％的增長。2021年以來，新能源汽車銷量增速較快，2021年1－4月，我國新能源汽車銷量達(dá)73．2萬輛，同比增長257．1％。
我國新能源汽車銷量快速增長帶動了動力電池裝車量的增長。2021年5月，我國動力電池裝車量共計9．8 GWh，同比增長178．2％。我國新能源汽車市場對動力鋰電池需求量的增長使得動力電池企業(yè)訂單火爆。
——歐洲新能源汽車市場爆發(fā)
除了來自我國的動力電池需求外，歐洲也是我國動力電池重要的增長來源。由于歐洲本地動力電池產(chǎn)能較低，因此車企多依靠進(jìn)口中日韓企業(yè)的電池。2019年，歐洲占我國鋰電池出口總額比重達(dá)到了25．3％，歐洲對2019年我國鋰電池出口金額增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到了58．6％，成為主要增長動力來源。
2020年，盡管新冠病毒疫情導(dǎo)致汽車整體銷量暴跌，但歐洲新能源汽車銷量實現(xiàn)同比增長142％，這與歐盟嚴(yán)格的節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)以及各國對新能源汽車補貼政策有直接的關(guān)系。2020年，歐洲以高達(dá)136．7萬輛的新能源汽車銷量占據(jù)了全球43％的新能源汽車市場份額，成為全球第一大的新能源汽車市場。
隨著歐洲新能源汽車市場的爆發(fā)，歐洲動力電池市場需求將大幅增長。據(jù)T＆E估計，按照歐盟的碳排放目標(biāo)，2025年歐洲動力電池需求量有望達(dá)174GWh，到2035年將達(dá)485GWh。
而中國作為全球鋰電池技術(shù)較為領(lǐng)先的國家，同時歐洲是中國第二大鋰電池出口國，自然會為我國動力電池企業(yè)帶來巨大的市場紅利。
3、鋰電池受原料影響，供應(yīng)緊張
需求量大增的同時，動力鋰電池原料卻供不應(yīng)求。由于全球鋰礦、鈷礦、鎳礦資源多集中在海外，并被頭部礦業(yè)集團(tuán)壟斷。2020年，部分礦山經(jīng)歷了停產(chǎn)、破產(chǎn)、合并，目前供應(yīng)端仍存在不穩(wěn)定因素，有產(chǎn)能收縮或傾向于保守整合資源的可能性，導(dǎo)致原材料進(jìn)口緊缺，供應(yīng)較為緊張。
鋰行業(yè)的景氣度大好主要是由于中國和歐洲兩大新能源汽車銷量的加速增長拉動動力鋰電池需求增長。動力電池需求量大增的同時，動力鋰電池原料供給端卻處于供應(yīng)緊張的狀態(tài)。
動力鋰電池行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)動力鋰電池行業(yè)的上市公司主要有寧德時代（300750）、比亞迪（002594）、孚能科技（688567）、億緯鋰能（300014）、國軒高科（002074）、澳洋順昌（002245）、鵬輝能源（300438）、欣旺達(dá)（300207）等。
1、首個碳酸鋰期貨合約上線 鋰行業(yè)的景氣度大好
2021年5月3日，CME芝加哥期貨交易所上線全球首個鋰期貨合約，以中日韓CIF氫氧化鋰價格作為結(jié)算標(biāo)的。2021年7月5日，我國首個碳酸鋰期貨合約在無錫市不銹鋼電子交易中心正式上線。我國作為鋰電池的生產(chǎn)大國，是全球最大的鋰、鈷、鎳需求國。
由于全球鋰礦、鈷礦、鎳礦資源多集中在海外，并被頭部礦業(yè)集團(tuán)壟斷，因此我國鋰、鈷、鎳等材料的定價和結(jié)算方式多使用外幣。隨著我國首個碳酸鋰期貨合約上線，我國有了自己的碳酸鋰定價和結(jié)算方式。
我國鋰期貨合約的推出對我國鋰電池企業(yè)具有重要意義，可以幫助企業(yè)鎖定原料、保值、對沖風(fēng)險，同時還能對鋰價格的走勢在市場中進(jìn)行預(yù)測。
圖表2：鋰期貨合約的重要意義
鋰電池原材料主要有正負(fù)極材料、電解液、隔膜和集流體等。其中，正極材料是鋰電池最為關(guān)鍵的原材料，包括碳酸鋰、氫氧化鋰等。自2020年以來，電池級碳酸鋰的出廠價從最低4．2萬元／噸增至了9．5萬元／噸。近期，鋰電池材料出現(xiàn)了反季節(jié)上漲，價格一直維持高位。我國鋰期貨的上線與不斷推高的價格體現(xiàn)了鋰行業(yè)的景氣度大好。
2、新能源汽車銷量大增拉動動力電池需求增長
——中國新能源汽車銷量猛增
鋰行業(yè)的景氣度大好主要是受到了新能源汽車市場帶來的動力電池需求的增長影響。近年來，我國新能源汽車銷量整體呈增長趨勢。2020年，在新冠疫情的影響下，新能源汽車銷量仍然實現(xiàn)了10．9％的增長。2021年以來，新能源汽車銷量增速較快，2021年1－4月，我國新能源汽車銷量達(dá)73．2萬輛，同比增長257．1％。
我國新能源汽車銷量快速增長帶動了動力電池裝車量的增長。2021年5月，我國動力電池裝車量共計9．8 GWh，同比增長178．2％。我國新能源汽車市場對動力鋰電池需求量的增長使得動力電池企業(yè)訂單火爆。
——歐洲新能源汽車市場爆發(fā)
除了來自我國的動力電池需求外，歐洲也是我國動力電池重要的增長來源。由于歐洲本地動力電池產(chǎn)能較低，因此車企多依靠進(jìn)口中日韓企業(yè)的電池。2019年，歐洲占我國鋰電池出口總額比重達(dá)到了25．3％，歐洲對2019年我國鋰電池出口金額增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到了58．6％，成為主要增長動力來源。
2020年，盡管新冠病毒疫情導(dǎo)致汽車整體銷量暴跌，但歐洲新能源汽車銷量實現(xiàn)同比增長142％，這與歐盟嚴(yán)格的節(jié)能減排標(biāo)準(zhǔn)以及各國對新能源汽車補貼政策有直接的關(guān)系。2020年，歐洲以高達(dá)136．7萬輛的新能源汽車銷量占據(jù)了全球43％的新能源汽車市場份額，成為全球第一大的新能源汽車市場。
隨著歐洲新能源汽車市場的爆發(fā)，歐洲動力電池市場需求將大幅增長。據(jù)T＆E估計，按照歐盟的碳排放目標(biāo)，2025年歐洲動力電池需求量有望達(dá)174GWh，到2035年將達(dá)485GWh。
而中國作為全球鋰電池技術(shù)較為領(lǐng)先的國家，同時歐洲是中國第二大鋰電池出口國，自然會為我國動力電池企業(yè)帶來巨大的市場紅利。
3、鋰電池受原料影響，供應(yīng)緊張
需求量大增的同時，動力鋰電池原料卻供不應(yīng)求。由于全球鋰礦、鈷礦、鎳礦資源多集中在海外，并被頭部礦業(yè)集團(tuán)壟斷。2020年，部分礦山經(jīng)歷了停產(chǎn)、破產(chǎn)、合并，目前供應(yīng)端仍存在不穩(wěn)定因素，有產(chǎn)能收縮或傾向于保守整合資源的可能性，導(dǎo)致原材料進(jìn)口緊缺，供應(yīng)較為緊張。
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